国内疫情得到有效控制,多数煤矿开工高位,供应持续宽松,但煤矿出货承压,焦煤市场价格延续跌势。伴随蒙古国煤炭出口逐步恢复,日韩等国焦煤需求减弱,进口焦煤或倾向于中国市场,焦煤整体供应将持续增加,叠加下游钢厂成材库存压力,焦炭价格有所提降,焦煤需求受到牵制。综合来看,焦煤价格将会承压运行。


  煤矿库存保持高位水平,供应持续宽松,但煤矿整体销售较差,终端观望情绪浓厚,产地煤价承压下行。下游产业复工并不理想,市场煤采购积极性较差,沿海电厂耗煤负荷同比低位,未有明显起色,电厂库存同比偏高。综合来看,短期空单可继续持有或择机止盈,若后续需求日耗恢复,关注盘面超跌做多机会。  


  焦炭焦煤盘面自3月中旬开始震荡下行,但焦炭相对抗跌,自4月初反弹后震荡运行,截至4月29日,盘面焦炭焦煤主力合约分别收于1657.0元/吨及1039.5元/吨。动力煤受下游需求萎靡影响,盘面价格持续走低,截至4月29日,动力煤主力合约报收492.2元/吨。


  各地煤矿复产进程加快,焦企开工率恢复明显。截至4月24日,100家独立焦企样本的产能利用率为77.6%,相比3月底增2.28个百分点,较春节后低点增15.13个百分点;230家独立焦企样本的产能利用率为72.94%,相比3月底增2.51个百分点,较春节后低点增12.77个百分点。


  钢厂高炉开工率小幅增加,对焦炭需求有所提升,但整体仍按需采购为主,焦企利润有所回暖但相比前高收缩较多,挺价意愿较强。山西临汾准一级焦出厂价格1500-1550元/吨,日照港准一级焦1710元/吨。

  下游钢厂焦炭库存同比偏高。截至4月24日,100家样本独立焦企焦炭库存74.86万吨,同比增9.3%;全国110家样本钢厂焦炭库存473.9万吨,同比增4.33%。利润方面,截至4月24日,全国平均吨焦盈利41.32元,较3月底增32.13元。


  焦炭供应端持续宽松,需求端钢厂开工良好,但成材库存压力仍在,压制焦炭现货价格提涨。5月6日零时起,全国收费公路将恢复收费,公路运输成本提高,焦炭成本端支撑力度加大,但上游焦煤供应宽松,对成本支撑形成牵制。综合来看,短期预计焦炭价格震荡运行,操作上,做多炼焦利润可继续持有或择机止盈,空仓者建议逢低做多炼焦利润。

 

  焦煤方面,焦煤市场价格延续跌势,山西临汾、长治地区部分煤矿低硫焦煤价格报价1370元/吨左右,下游焦企采购情绪低迷,多按需采购。进口澳煤方面,各港口通关政策收紧,市场成交冷清;进口蒙煤方面,甘其毛都口岸临时开放,整体通关数量仍在低位,短期内较难恢复至正常水平。下游库存同比低位,截至4月24日,独立焦化厂炼焦煤总库存646.95万吨,同比降15.63%;样本钢厂炼焦煤库存760.39万吨,同比降7.93%;炼焦煤社会总库存2268.19万吨,同比增5.15%。


  伴随蒙古国煤炭出口逐步恢复,日韩等国焦煤需求减弱,进口焦煤或倾向于中国市场,焦煤整体供应将持续增加,叠加下游钢厂成材库存压力,焦炭价格有所提降,焦煤需求受到牵制。综合来看,焦煤价格将会承压运行。


  动力煤方面,煤矿库存保持高位水平,供应持续宽松,但煤矿整体销售较差,终端观望情绪浓厚,产地煤价承压下行。下游产业复工并不理想,市场煤采购积极性较差,沿海电厂耗煤负荷同比低位,未有明显起色。截至4月28日,六大电厂日耗52.23万吨,同比降14.28%;平均可用天数30.4天,同比增21.89%。电厂库存同比偏高。截至4月28日,沿海电厂库存1587.8万吨,同比增4.5%;重点电厂库存7251万吨,同比增2.16%。综合来看,短期空单可继续持有或择机止盈,若后续需求日耗恢复,关注盘面超跌做多机会。